Wallerstein liegt im Nördlinger Ries, zwischen Fränkischer und Schwäbischer Alp.

Die Fürsten Oettingen-Wallerstein, deren Stammbaum sich bis ins Jahr 1140 zurückverfolgen lässt, haben dem Markt ihre Prägung gegeben.

Ihre heutige, weitläufige Schlossanlage kann besichtigt werden.